Piyasalar, enflasyon yavaşlarken Federal Reserve’in sıkılaştırma döngüsünü tamamlamasını bekliyor. Lakin hepsi bu öncül ile birebir fikirde değil. Goehring & Rozencwajg, enflasyonu on yıllık bir sorun olarak görüyor ve bu da altın fiyatlarında yeni rekor artışları tetikleyecek.
“Altın, bu yıl tüm vakitlerin rekorunu kıracak”
Goehring & Rozencwajg yönetici ortağı Leigh Goehring, fiyatların 2.050 doların üzerine çıkmasıyla birlikte, altının bu yıl emtia kompleksinde büyük bir yakalama oyunu oynayacağını söylüyor. Goehring, bu noktadan hareketle şu değerlendirmeyi yapıyor:
Altın bu yıl rekor düzeylere çıkacak. Ağustos 2020’de 2.050 dolara ulaştık ve akabinde Mart 2022’de tekrar doruğa ulaştık. Bu yıl tüm vakitlerin en yüksek düzeyini kıracağız. İnsanların altında boğa olmalarının vakti geldi. 2020’den bu yana ortalama petrol endeksleri %200 arttı ve GDX bir noktada 2020 tepesinden neredeyse %35 düştü.
“Altın fiyatları artacak, çünkü…”
Leigh Goehring’e nazaran, altın bu büyük artışı görecek, zira Fed agresif sıkılaştırma döngüsüne son veriyor ve piyasa enflasyonu yanlışsız bir halde fiyatlamıyor. Bu bağlamda şu açıklamayı yapıyor:
Fed faiz oranlarını yükseltmeyi bırakacak ve sonra öbür bir büyük enflasyon sorunu yaşayacağız. Bu, enflasyonun on yılı. Fed faiz oranlarını yükseltmeyi bırakacak ve hatta tahminen düşürmeye başlayacak. Lakin, enflasyonist psikolojide öteki bir sarmalı başlatacak farklı bir şey olacak.
Goehring, insanların enflasyonun beklendiği üzere Fed’in %2 maksadına inmeyeceğini anlayınca altına yöneleceklerini iddia ediyor. Bu doğrultuda, yorumlarına şu halde devam ediyor:
Şu anda, enflasyon arttığında, Fed faizleri yükseltiyor ve beşerler altın satıyor. Ve bence psikoloji, enflasyonun artması, Fed’in faizleri yükseltmemesi yahut geride kalması ve enflasyonun gerçek bir sorun haline gelmesi tarafında değişecek.
“Altında 3.000 dolarlık bir fiyat görürsem şaşırmam!”
Leigh Goehring’e nazaran, 1970’ler, Fed, enflasyon ve altın ile hali hazırda olan bunun üzere bir şeyin harika bir örneği. Bu, birtakım değişikliklerle 1970’lerin tekrarı. Fed’in 1973’ten itibaren faizleri agresif bir formda artırmaya başlamasının akabinde altın fiyatları %45 oranında düzeltme gördü. Goehring, “Fed’in birkaç yıl sonra nihayet vazgeçtiğinde, yıldan yıla enflasyon hala %5’teydi. Şu anda da tıpkı şey oluyor. Aylık enflasyon düştü, fakat yıldan yıla hala çok güçlü,” diyor.
Piyasa için en değerli olan Fed’in faiz artırımlarının sona erdiğinin farkına varması. Goehring, altını 2.000 dolara ve eski tepe 2.050 dolara çıkarmak için bu büyük bir ruhsal takviye olacağını öngörüyor. İkinci şey, piyasaların enflasyonun bitmediğini anlaması. Goehring & Rozencwajg yönetici ortağı, şu yorumu yapıyor:
1970’lere geri dönüldüğünde, beşerler enflasyonun hala büyük bir sorun olduğunu gördüğünde, altın fiyatı 1976’nın sonunda taban yaptıktan sonra çılgına dönmeye başladı. Bu yüzden bir sonraki atak çok heyecan verici olacak. Üstten direnç yok. Altının ne kadar yükselebileceğini bilmiyorum. Bu yıl 3.000 dolarlık bir fiyat görürsem şaşırmam. Kulağa çok yakışıksız geliyor.
Sarı metal için bu yılki öteki olumlu itici güçler
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, enflasyon beklentilerini daha yükseğe çıkaracak etkenlerden biri Çin’in tekrar açılması. Goehring, 2023’ün büyük şokunun Çin’in büyük bir toparlanma görmesi, emtialar üzerinde çok fazla baskı uygulaması ve enflasyonist baskıları artırması olacağını belirtiyor. Goehring, büsbütün ters davranarak, 2023’te global bazda kıymetli bir ekonomik büyüme göreceğimizi ve resesyon olmayacağını söylüyor. Ayrıyeten Goehring, enflasyonun bitmediğini görünce Fed’in yeniden geride kalacağını ve sorunu 2024’e iteceğini de kelamlarına ekliyor. Son olarak şu değerlendirmeyle noktalıyor:
Altın için bu yılki öbür olumlu itici güçler ortasında, geri dönen Batılı ETF yatırımcısı ve pahalı metali rezervlerine eklemeye devam eden merkez bankaları yer alıyor. Bu yıl meydana gelen büyük temel değişikliklerden biri, altına dayalı ETF’lerin yeni bir birikim evresine başlaması. Merkez bankasının altın alımının ne kadar güçlü olduğu da herkesi şok etti. Bu devam edecek.
