ABD’den şok edici bir formda sağlam bir istihdam raporunun akabinde bedelli metal 50 dolar düştüğü için altın piyasası Cuma günü değerli kayıplar gördü. Analistler, son gelişmelerin parlak metal üzerindeki tesirini ve teknik göstergeleri yorumluyor.
“Bu, altın için çok yıkıcı!”
ABD işgücü dataları, % 3,4 ile 1969’dan bu yana en düşük işsizlik oranına ulaşıldığını gösterdi. ABD iktisadı, piyasa konsensüs kestirimleri yalnızca 185.000 iken Ocak ayında şaşırtan bir 517.000 iş ekledi. Bunun da ötesinde, ABD hizmet bölümü (ISM) Ocak ayında beklentileri karşıladı ve Aralık ayında bir daralma sonrasında % 55,2’ye yükseldi. Oanda kıdemli piyasa analisti Edward Moya, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Günün bilgileri, enflasyon eğilimleri konusunda hayli emin olan Federal Reserve’i rahatsız etti. Hizmet dalı hala çok güçlü. Bu da fiyat baskılarını yüksek tutacak.
Faizleri Çarşamba günü 25 baz puan daha düşük bir süratte artırdıktan sonra, Fed Lideri Jerome Powell deflasyon ilerlemesinden bahsetti. “Dezenflasyonist sürecin artık başladığını görmek sevindirici. Artık, birinci sefer dezenflasyonist sürecin başladığını söyleyebiliriz. Ve bunu nitekim şimdiye kadar mal fiyatlarında görüyoruz,” dedi. Lakin Powell, hizmet kesiminin enflasyonda şimdi bir yavaşlama hissetmediğini kabul etti. Moya, Cuma günkü istihdam raporundan evvel, piyasaların Fed’in Mart ayında yürüyüş döngüsünü potansiyel olarak sona erdireceğini beklediğini, lakin artık bunun değiştiğini söylüyor. Analiste nazaran, altın buna reaksiyon veriyor. Moya, bu mevzudaki niyetlerini şu biçimde açıklıyor:
Bu altın için çok yıkıcı. Piyasalar, Fed sıkılaşmasının sonuna çok yakın olduğumuzu düşündü. Ve artık, bu iktisadın hakikaten ne vakit zayıflayacağı sorusu var. Bu istihdam raporu şok edici derecede güçlüydü ve bu da fiyat baskılarının yakın vakitte düşmeyeceğini gösteriyor.
“Altın için en az dirençli yol daha aşağı hareket etmek”
Gainesville Coins Precious Metals uzmanı Everett Millman, piyasaların sindirmesi için çok fazla bilginin olduğunu söylüyor. Analist, “Ve yalnızca istihdam raporu değil, Fed’in tonu da değerli. Piyasa Powell’ı güvercin olarak yorumlamak istiyor. Lakin Fed’in tepki fonksiyonunu kestirim etmek güç olacak,” diyor. 2012’den bu yana yıla en âlâ başlangıcının akabinde altında bir ölçü kâr alma bekleniyordu. Son gelişmelerle birlikte analistler önümüzdeki hafta daha fazla satış olabileceğini söylüyorlar. Millman, yorumlarına şu istikamette devam ediyor:
Altın için en az dirençli yol daha aşağı hareket etmek. Konsolide etmek ve yatay trade yapmak için daha fazla vakit harcamamız mümkün. Sarı metal, bu satıştan evvel 1.800-1.900 dolar ortasında süreç yapmak için çok az vakit harcadı. Süratle 1.700 dolardan 1.900 dolara yükseldi. Bu nedenle altın, piyasa yine güçlü bir inanca sahip olmadan evvel 1.800 dolarlarda bu düzeylerin birçoklarını test edecek.
“Sarı metal yılın geri kalanında uygun performans gösterecek”
Analiste nazaran külçe için yakın takviye 1.870 dolar. Millman, bu tutmazsa, altının 1.850 dolar ve sonra 1.800 doları test edeceğini söylüyor. Bununla birlikte, Millman, kısa vadeli düşüş eğilimine karşın genel yükseliş görünümü sağlam olmaya devam ettiğini belirtiyor. Bu bağlamda ise şunları kaydediyor:
Fed ne yaparsa yapsın, altın yılın geri kalanında güzel performans gösterecek. Bu, altının görünümünde temel bir değişiklikten fazla kısa vadeli bir sürat tümseği.
“Daha az dolar ve daha çok külçe istiyorlar!”
Analistler, yatırımcıları haftalardır altın piyasasının geri çekileceği konusunda uyarıyorlar. Bu nedenle bu haftaki satışların büyüklüğü şaşırtan olsa da istikamet şaşırtan değil. Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere Ocak sona ererken, altın on yılın en düzgün başlangıcını gördü. Lakin Şubat başladığında momentum birdenbire değişti ve kıymetli metal haftayı %3,5 kayıpla bitirdi.
Bu hafta Dünya Altın Kurulu (WGC), bedelli metale yönelik fizikî talebin geçen yıl %18 artmasıyla birlikte altın piyasasının büyüyen derinliğine dikkat çekti. Piyasa, ferdi yatırımcılardan yapılan güçlü külçe alımları tarafından yönetildi. Merkez bankaları da yılın ikinci yarısında doymak bilmez bir altın iştahına sahipti. WGC’ye nazaran, merkez bankaları geçen yıl 1.136 ton satın aldı. Bu 1967’den beri en yüksek düzey. State Street Küresel Advisors’ın baş altın stratejisti George Milling-Stanley’e nazaran, merkez bankası talebi yakın vakitte rastgele bir yere gitmiyor ve bu, fiyatlarda sağlam bir taban oluşturacak. Bu bağlamda analist, şu açıklamayı yapıyor:
Gelişen piyasa merkez bankaları, ortalama olarak, rezervlerinin üçte ikisi üzere bir ölçüye dolar cinsinden varlıklarda ve %5’ten az altın olarak sahipler. Ve bu oranı değiştirmek istiyorlar. Daha az dolar ve daha çok altın istiyorlar.
“Altın, 2.000 doların üzerine çıkma yolunda ilerliyor”
Uluslararası Para Fonu da merkez bankalarının altına olan yeni ilgilerini dikkate alıyor. Yakın vakitte yayınlanan bir çalışma dokümanında IMF, ekonomik yaptırım endişesinin ulusları ABD dolarından uzaklaşmaya ittiğine dikkat çekiyor. Piyasadaki bu dayanakla, mevcut ortamda bile Milling-Stanley, altının bu yıl 2.000 doların üzerine çıkma yolunda göründüğünü kaydediyor.
Altın konusunda optimist olan tek kişi Milling-Stanley değil. Goehring & Rozencwajg’ın yönetici ortağı Leigh Goehring, enflasyonun on yıl sürecek bir sorun olacağını ve altında yeni bir rekor seviyeyi tetikleyeceğini söylüyor. Goehring, “Altın bu yıl rekor düzeylere çıkacak,” diyor.
Tabii ki, tüm analistler altın konusunda optimist değil. Londra Külçe Piyasası Birliği bu hafta yıllık altın fiyat anketini yayınladı. LBMA üyeleri, altının yıllık ortalama 1.859 dolar olacağını öngörüyor. Dolayıyla altının biraz daha düşecek yeri olsa da, piyasada göz arkası edilmesi sıkıntı olan uzun vadeli bir yükseliş hissi var.
Haftalık altın teknik tahlili: Daha fazla aşağı inecek!
Teknik analist Christopher Lewis, altının teknik fotoğrafını bu hafta şu formda çiziyor. Altın hafta boyunca yükselmeye çalıştı, lakin Cuma günü iş sayısı beklenenden çok daha yüksek çıktığı için 1.900 dolar düzeyinin altına kırıldı. Bu grafiğe baktığınızda, bunun büyük bir geri dönüş olduğunu görebilirsiniz. Bu devasa şamdan büyük ihtimalle daha fazla satış baskısına yol açacak. Altını evvelki aralığın en altına gönderip göndermeyeceği büsbütün farklı bir soru. Lakin, şu anda katiyetle daha fazla aşağıya inmemiz gerekecek üzere görünüyor.
2.000 dolar düzeyine ulaşamadık ve bu gelecekte de olamayacağımız manasına gelmez. Lakin gerçek şu ki, piyasa hala oraya gitmeye hazır üzere görünmüyor. Aslında, kapatma biçimimiz neredeyse katiyetle yapacak daha çok satışımız olduğunu gösteriyor. ABD doları, Cuma seansında bir istihdam sayısının beklenenden çok daha sıcak çıkmasıyla koçbaşı üzere oldu. Bunun kalıcı bir tesirinin olup olmadığı görülmeye devam ediyor. Lakin en azından muhtemelen bir yahut 2 hafta daha geri çekeceğimizi düşünüyorum. Hatta 50 Haftalık EMA’nın olduğu yerde 1.800 dolara kadar düşebiliriz.
O vakit aşağı kırılırsak, muhtemelen piyasaya çok daha fazla satış baskısının geldiğini göreceğiz. Bu yüzden bu noktada 1.700 dolar bölgesine inebilmemizin epey mantıklı olacağını düşünüyorum. Öte yandan, buradan sağa dönersek, o vakit çok fazla ileri geri görmemiz beklenen.
