Fiyatların haftayı dokuz ayın en yüksek düzeyinde kapatmasıyla yeni yıl altın piyasası için sağlam bir başlangıç oldu. Kıymetli metal piyasasında hissiyatı etkileyen en büyük faktör ABD dolarındaki zayıflık olmaya devam ediyor.
BofA ve HANetf altın konusunda pozitif
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, 2023’ün birinci ayında fiyatlar %5’ten fazla arttığı için altın piyasası art geriye beş haftadır yükseldi. Ve piyasada güçlü bir boğa hissi olsa da, piyasada hala bir modül eksik. Yatırımcıların hala piyasaya atlamaması, birtakım analistlerin bu yeni rallinin ne kadar sürdürülebilir olduğunu sorgulamasına neden oluyor. Altın fiyatları bu yıl %5 yükselirken, dünyanın en büyük altına dayalı borsa yatırım fonu SPDR Gold Shares’in bilgileri, ETF talebinin düşmeye devam ettiğini gösteriyor.
19 Ocak prestijiyle GLD’nin altın stokları 5,21 ton düştü. Soru şu: Fiyat daha geniş yatırım talebini takip ediyor mu yoksa ETF alımları piyasadaki yükseliş hissini yansıtacak biçimde toparlanacak mı? ETF piyasasındaki çıkışlar yavaşladı ancak bitmedi. Birebir vakitte, gümüşün altınla tıpkı yükseliş hissini görmediğine dair tasalar var. Kasım ve Aralık boyunca altından daha düzgün performans gösteren gümüşün onsu yaklaşık 24 dolardan süreç görüyor.
Bu hafta Bank of America (BofA), altın hakkında epeyce olumlu bir rapor yayınladı. Analistler, pahalı metalin önümüzdeki üç yıl boyunca temel destek noktası olmasını beklediklerini söylediler. BofA da yükseliş görünümünde yalnız değil. Kasım ayında, Avrupa fon yöneticisi HANetf, 100 Avrupalı ve İngiliz varlık fonu yöneticisiyle anket yaptı. Sonuçlara nazaran, karşılık verenlerin %89’u altına yatırım oranlarını artırmayı planladıklarını söyledi. HANetf’in ETF araştırma lideri Tom Bailey raporda, “Altına yönelik olumsuz hislerin birçok geçmiş olabilir” dedi.
“Altın fiyatları bu yıl yeni rekor düzeylere yükselecek”
Kıymetli metallerde hissiyatı neyin tetiklediğine gelince, en büyük faktör ABD dolarındaki zayıflık olmaya devam ediyor. ABD dolar endeksi (DXY) Eylül ayındaki 20 yılın en yüksek düzeyinden bu yana %10’dan fazla düştü. Analistlere nazaran, piyasalar Federal Reserve’in agresif sıkılaştırma döngüsünü yavaşlatmasını beklediği için ABD doları ivme kaybediyor. Piyasalar, gelecek ay ABD merkez bankasının 25 bps’lik bir atağını neredeyse büsbütün fiyatladı.
Ekonomist David Rosenberg, Şubat ayı toplantısının Fed’in son artırımı olmasını bekliyor. Yaklaşan sakinliğin merkez bankasını yılın ikinci yarısında faiz oranlarını düşürmeye zorlayacağını da kelamlarına ekliyor. Münasebetiyle, bu ortamda, altının alımlı bir varlık olmasını bekliyor ve fiyatların bu yıl 2.000 doları aşan yeni rekor düzeylere yükseleceğini öngörüyor.
Analistlerden külçe yatırımcılarına tavsiye
Analistlerin birden fazla uzun vadeli altın boğaları olmaya devam etse de, birçoğu önümüzdeki hafta Fed para siyaseti kararının piyasada çok fazla risk yarattığını ve yatırımcıların karlarını mevcut düzeylerde tutmak isteyebileceklerini söylüyor. İçeri girmek isteyen yatırımcılar için genel tavsiye, piyasayı cari fiyatlarla takip etmemek oldu.
“Altın kusursuz bir çıkış yaptı, ancak…”
SIA Wealth Management baş piyasa stratejisti Colin Cieszynski, Fed’in ne yapacağı bilinmeyen olduğu için önümüzdeki hafta altın konusunda tarafsız olduğunu belirtiyor. Cuma günkü enflasyon datalarının, besin ve güç hariç Şahsî Tüketim Harcamaları Endeksi’nin Aralık ayında %4,4 arttığını gösterdiğini kaydediyor. Bunun Fed Fon oranının altına düşen birinci enflasyon göstergesi olduğuna dikkat çekiyor. Bu data noktasının merkez bankasını enflasyonu denetim altına aldığına ikna etmeye yetip yetmeyeceğinin meçhul olduğunu da kelamlarına ekliyor.
Fed’in önümüzdeki hafta faiz oranlarını 25 baz puan artırması riski var. Fakat, bunu ABD dolarını destekleyebilecek ve altın üzerinde baskı oluşturabilecek şahin bir tonda yapabilir. Cieszynski, ABD dolarının önümüzdeki hafta altının tarafının anahtarı olacağını söylüyor. U bağlamda analist, şu açıklamayı yapıyor:
Altının ana itici gücü ABD dolarındaki değişim oldu. Satışından sonra ABD dolarının önümüzdeki hafta bir ölçü takviye bulma riski var. Altın şahane bir çıkış yaptı ve fiyatların bu yıl daha da yükselmesini bekliyorum. Lakin bunun konsolide olması gerekiyor.
Altın anketinde Wall Street ile Main Street ayrıştı
Altın piyasası, üst üste altıncı sefer haftalık karını daha da artırmayı başardı. Lakin, bilhassa Wall Street analistleri ortasındaki hissiyat, 2.000 dolara çıkmadan evvel biraz konsolidasyon görmek istedikleri için düşüş eğilimine girdi. Kitco Haftalık Altın Anketi, Main Street yatırımcılarının altında değerli ölçüde yükselişe devam ettiğini gösteriyor. Bu, iki anket kümesi ortasında 2023 için birinci ayrışmayı gösteriyor. Bu hafta 19 Wall Street analisti Kitco Haftalık Altın Anketine katıldı. İştirakçiler ortasında 10 analist (%53), yakın vadede altın konusunda düşüşe geçti. Birebir vakitte, üç analist (%16) gelecek hafta için yükselişe geçti ve altı analist (%32) fiyatların yatay hareket edeceğini öngördü.
Bu ortada, online anketlerde 1.127 oy kullanıldı. Bunlardan 723’ü (%64) altının önümüzdeki hafta yükselmesini bekliyor. Öteki 251 (%22) daha düşük olacağını söylerken, 153 seçmen (%14) yakın vadede tarafsız kaldı. Kişisel yatırımcılar ortasındaki boğa hissiyatının yüksek düzeylerde olmasının yanı sıra, bu haftaki ankete iştirak Aralık başından bu yana en yüksek düzeyine ulaşarak yatırımcıların yine altına dikkat etmeye başladığını gösteriyor.
“Sarı metal ivmesinden vazgeçmeye hazır değil”
Bu haftaki ankette yükselen üç analistten biri olan VR Metals/Resource Letter’ın yayıncısı Mark Leibovit, altının ivmesinden vazgeçmeye hazır olmadığını söylüyor. Bu hafta altın piyasası kısa bir müddet için teknik bir boğa piyasasına girdi ve fiyatlar Kasım ayındaki iki yılın en düşük düzeyinden %20 yükseldi. Leibovit, “Teknik olarak gergin olsa da, boğa trendine kuşku duymayı tercih ederim” diyor.
Çoğu analist, piyasalar Federal Reserve’in şahin duruşunu hafife alıyor olabileceğinden, altın fiyatlarının yine satış baskısı görmesini bekliyor. Şu anda, piyasalar önümüzdeki hafta 25 baz puanlık bir hareketle fiyatlanıyor. Ayrıyeten, mevcut sıkılaştırma döngüsünü sona erdirmek için Mart ayında bir faiz artışı daha görüyor. Birebir vakitte, piyasalar Eylül ayından itibaren bir faiz indirimini fiyatlamaya başladı.
“Geri çekilme olursa altın alırım!”
Ancak Forexlive baş piyasa stratejisti Adam Button, altının tükenmesinin kimi yatırımcıların Fed’in bir orta vermeye hazır olmadığını düşündüklerinin bir işareti olabileceğini söylüyor. Button, “Bir şey olursa, piyasanın beklediğinden daha şahin olacaklar. Bu yüzden aylardır birinci defa altın konusunda temkinli davranıyorum” diyor.
Adrian Day Asset Management lideri Adrian Day, Fed’in potansiyel bir yavaşlaması hayal kırıklığına uğratabileceği için altın piyasasının yakın vadede savunmasız olduğunu düşündüğünü söz ediyor. Lakin geri çekilme üzerine altın alacağını da kelamlarına ekliyor. Piyasada bu kadar çok yükseliş hissi varken, birçok analist, yatırımcıların altına geri dönmesinin an problemi olduğunu düşünüyor.
